报告要点北向资金流入机械股的数量增加自陆港通开通以来，北向资金对机械股的持股占比一直不高，维持在0.3%-0.4%左右。2018年下半年以来，北向资金流入机械股的数量明显增加，持股占全部流通A股的比例稳步提升。2019年初占比实现新一轮增长，截至2月15日，陆港通持有的机械股股本占机械全部流通A股的比例已升至0.97%。
北向资金偏向行业龙头自陆港通开通以来，北向资金共计买入过126家机械股，截至2月15日，北向资金仍持有118家标的的股份，占全部机械346只标的的约34%。在陆港通资金最新持股的118家上市公司中，市值100亿以下的共计87家，占比约74%。
不过，北向资金对小市值(100亿以下)公司买入量并不高，87家公司中北向资金持股占全部流通A股比例超过1%的仅有9家。
北向资金偏好锂电、工程机械、油服、工业自动化等细分行业龙头，持股占流通A股比例前5的有先导智能、三一重工、汇川技术、杰瑞股份、美亚光电，其北向资金持股占流通A股的比例均超过5%。
2019年以来北向资金的流向与目前公司的股价走势基本一致以陆港通资金持股占流通A股比例TOP10的上市公司来看，2019年以来北向资金的流向与目前公司的股价走势基本一致。“逆周期”行业工程机械类龙头的北向资金占流通A股比例基本增长至陆港通开通以来的高位，下游扩产需求增长的锂电设备行业也得到陆港通资金的青睐。另外，工业自动化行业龙头，汇川技术及埃斯顿受资本开支影响在18年下半年遇冷以来，在19年初情况有所改善。
结合上市公司业绩预告情况来看，大额资产减值的计提影响全行业业绩中枢下移，但工程机械、轨交装备(整车)等逆周期行业景气依然维持高位，尤其是龙头企业业绩增长较快。建议关注政策推动逆周期、产业结构优化促成长的行业和波动环境下的创新研发龙头，重点关注轨交装备、锂电设备、光伏装备等行业龙头，关注工程机械、工控自动化等领域的优质标的。